Consultorio bursátil de marzo de 2022 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
En esta ocasión, tratamos temas como el colchón de seguridad, invertir en value o growth en estos momentos, invertir en acciones con muchos cortos, el impacto del precio de la energía en los costes mineros, los ADR y la capitalización bursátil, nuevas ofertas en las Formación Avanzada de Academia de Inversión, vender en las subidas con catalizador, los ratios financieros más importantes, invertir (o especular) en divisas, cómo afecta un hijo a las finanzas personales, los clickbaits en el sector financiero, cómo encontrar folletos de salidas a bolsa, aprender a apostar desde pequeños, por qué no entran las órdenes y alternativas a DeGiro para empresas.
También hablamos de empresas cotizadas como FlatexDegiro, Coinbase, Ferroglobe, VF Corp, New World Resources, invertir en galio, Huhtamaki, empresas de paladio, el sector de la dependencia en Francia (Orpea, Korian y LNA Santé) y Meta (Facebook).
Consultorio Bursátil – Marzo 2022
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Dudas generales
Sobre el colchón de seguridad
Hola Paco,
Te escribo para resolver una duda bastante básica.
Mi marido y yo somos médicos y Roberto hace meses que escucha todos tus podcast.
El tema es, que acordamos ahorrar para tener un colchón, apartamos ese dinero cada mes, de manera fija. Él, por su parte, intenta aprender lo máximo sobre inversiones y ha empezado a comprar acciones de varias empresas.
Yo no estoy tan de acuerdo con el riesgo asociado a estas operaciones, pero acordamos que estas inversiones solo se harían teniendo el capital colchón ahorrado.
El problema es que ha sacado dinero de la cuenta colchón para comprar unas acciones, porque en ese momento lo vió adecuado y necesitaba ese capital.
La discusión está en que yo creo que la cuenta colchón, por su definición intrínseca, sólo debe tocarse para imprevistos de fuerza mayor.
Él me dice que cree que ha hecho bien y que ahora seguirá transfiriendo dinero al colchón.
Yo creo que ha roto las reglas,
¿Tú qué opinas?
Te agradezco tu respuesta de antemano, para evitar un divorcio ;))
(Marina Rabanal)
Sobre invertir en value o growth en estos momentos
Hola, bon día, Soy farmacéutico jubilado y vivo en Barcelona . Tengo un patrimonio financiero y estoy en banca privada en una entidad financiera. Actualmente (2022) prácticamente todos los fondos que tengo, han corregido y están en negativo . Bien es cierto que tanto 2020 y 21 han sido buenos. Mi pregunta es, ¿invertir en fondos value o growth? El value este año parece que va mejor que el growth, después de unos años francamente malos!!! Otra pregunta, ¿qué ratios financieros son los más importantes en un fondo?
En estos momentos estoy viendo sus explicaciones sobre los cursos de Formación Avanzada y CFA (modelización) . Es muy interesante.
Muchas gracias
(Josep desde Barcelona)
Sobre invertir en acciones con muchos cortos
¿Cómo valorar el riesgo de una empresa pequeña/mediana que crece con fuerza en fundamentales pero tiene mucha presión en cortos? Tengo en cartera Zynex inc, la cual lleva creciendo a un 50% anual en ventas pero ha caído un 60% desde máximos y ya cotiza entorno a per 12. Tiene un 14% de cortos.
(Álvaro Darias desde Marmolejo, Jaén)
Sobre el impacto del precio de la energía en los costes mineros
Dado los altos incrementos en las materias primas como el petróleo, ¿Cómo de grave puede llegar a ser para las empresas mineras el aumento de los costes y reducción de márgenes?
(Álvaro Darias desde Marmolejo, Jaén)
Sobre los ADR y la capitalización bursátil
No entiendo bien cómo funcionan los ADR y las empresas que cotizan en varios mercados en general. La capitalización bursátil de la empresa como se calcula? sólo en base a una de las bolsas en que cotiza? o como seria?
(Alejandro desde Cádiz)
Sobre la formación avanzada
Tengo 54 años y cuento con ahorro que me gustaría sacarle una rentabilidad decente ya que será el apoyo a mi jubilación.
He realizado la formación básica y en principio me veo animado a continuar con la avanzada, pero antes me gustaría saber que parte de la formación avanzada se recibe en los primeros 15 días.
(Miguel Rodríguez desde Ourense)
Sobre nuevas ofertas en las Formación Avanzada de Academia de Inversión
Hola, Paco.
Ahora que las bolsas están cayendo con fuerza. ¿No te animas a hacer unas rebajas como en caso del covid?
(Juan Viñas desde Tenerife)
Sobre vender en las subidas con catalizador
En el caso de las acciones, ¿es mejor dejarlas correr y que vayan subiendo según la empresa progrese o es mejor vender ante una fuerte subida ocasionada por un catalizador y recomprar más adelante cuando se ajuste el precio?
En el caso de la recompra podríamos bien utilizar todo el importe de la venta, incluyendo el beneficio originado con lo que tendríamos más acciones o comprar el mismo número de acciones que vendimos y utilizar el beneficio para otra inversión, aunque entiendo que el número de acciones no es relevante, si no el capital invertido.
¡Espero que me haya sabido explicar!
(Antonio Sánchez Navarro desde Hamburgo)
Sobre los ratios financieros más importantes
¿Cuáles son para vosotros los ratios más importantes de una empresa?. Yo suelo mirar… PER, deuda, ROE, ROA y margen neto y bruto.
Su evolución… y comparación con el sector.
(Javier Moreno desde Burgos, Tierras de El Cid Campeador)
Sobre invertir (o especular) en divisas
Dado el conflicto actual y lo que pueda suceder…
Por un lado veo una oportunidad de inversión en cuanto la compra de divisas, por ejemplo, hay bastante histeria en cuanto a las divisas de países cerca de Ucrania ( el PLN ha perdido un 10% de valor en frente del EUR y ahora está rectificando ) o todo apunta a que el USD se revalorizará en frente al EUR. La consulta aquí es si hay alguna información relevante que los legos en cuestiones monetarias deberíamos tener en cuenta y se suelen obviar.
Aclaro que, mis consideraciones están basadas en un approach de teoría de juegos… si Polonia entrara en guerra todo se iría al pozo, así que se puedo obviar en cierto modo el riesgo que entraña; si no se tienen medios para optar por otras vías, como irse a NZ.
Por otro lado, para todos aquellos que son capaces de circular entre países y pueden ejercer su ejercicio remotely o tienen capital suficiente… ¿Cómo veis diversificar la divisa en caso de catástrofe y que si esta no sucede no debería haber demasiada pérdida ( comprar USD, NZD o AUD )?
Muchas gracias por todo, un saludo.
(Xavier desde Rzeszów (se pronuncia Jejuv, y las «j» suenan como en jeito en portugès), Polonia)
Sobre cómo afecta un hijo a las finanzas personales
Hola Paco,
Tengo una consulta para vuestro consultorio del mes, es un poco personal por lo que no estoy seguro si es apropiada. La consulta en cuestión es cómo ha afectado tener un hijo a tus finanzas personales. Todos hemos escuchado que son muchos gastos y mucho tiempo, pero me gustaría saber la opinión de alguien que gestiona bien tanto las finanzas como su tiempo.
Un saludo y muchas gracias, y de nuevo si no es apropiada la pregunta te pido disculpas.
(Adrián López Pizarro desde Londres)
Sobre los clickbaits en el sector financiero
¿Qué opinión tenéis acerca de los videos de los últimos meses en Youtube? Todos tienen títulos muy apocalípticos y no entiendo el motivo. No creo que se necesite clickbait. Gracias. Felicidades por el podcast.
(Joan Abelló desde Vilanova i la Geltrú)
Sobre cómo encontrar folletos de salidas a bolsa
¡Buenos días!
Os envío una pregunta para que la consideréis en el podcast, si os parece conveniente.
Estoy intentando aprender más sobre el sector del acero y escuché en uno de vuestros podcasts que una de las fuentes interesantes para aprender sobre sectores es en los folletos de salida a bolsa de algunas compañías. Mi problema es que he estado intentando encontrar el folleto de la salida a bolsa de Aceralia de 1997 pero no ha habido forma de encontrarla. Me he vuelto loco de buscar en Internet (incluso le he escrito a la CNMV pero no me han hecho ni caso 🙂 ). ¿Sabéis algún sitio donde puedan conseguirse estos folletos?
Muchísimas gracias por vuestra labor, Nosotros también seguimos creciendo y existiendo como inversores, ¡gracias a vosotros!
(José Enrique Aparicio desde Zaragoza)
Sobre aprender a apostar desde pequeños
Apreciado Paco Lodeiro y Adrian Godas,
En un podcast relativamente reciente, Paco dijo que enseñaría a apostar en las escuelas porque lo consideraba una habilidad necesaria en la vida.
Me gustaría pedir si podríais profundizar un poco más y pedir bibliografía para aprender sobre el tema.
Gracias de antemano,
(Señor Capybara desde Taiwán)
Sobre por qué no entran las órdenes
Voy a escribir en vuestra jerga (sobre todo por Lord Excavadora que es un rudo minero, Paco tú eres un gentleman).
Primero decir que sois la p*** h****** consagrada y que sigo vuestro f****** podcast por recomendación de un amigo. Voy por el número 127, aunque también he escuchado los más recientes.
Estoy aprendiendo un huevazo y parte del otro con vosotros.
En concreto, os escribo porque ayer 22 de marzo intenté comprar acciones de Adriatic Fucking Metals en la bolsa australiana con precio limitado 2,35$ (que era el precio de cotización que aparecía) y no hay f****** way de que se ejecute. Lo hice con mi cuenta de IB.
¿Cómo c*** puedo hacer para que entre mi compra?
¡Muchas gracias f****** bastard brothers!
¡ENHORABUENA!
PD 1: Sr. Lodeiro, a ver cuándo le sale de los huevazos sacar oferta del curso avanzado de Academia de inversión para que me apunte…
PD 2: Igual me he pasado con los tacos, pero es que me encanta la naturalidad con la que habláis.
Saludos,
(Ikimbe desde Madrid)
Sobre alternativas a DeGiro para empresas
Llevo con una cuenta en DEGIRO un año y no me va mal y me gustaría hacer algo similar a lo que hago con mis ahorros con un pequeño capital que tengo en mi empresa. Les consulté y DEGIRO me dice que no puedo abrir cuenta a nombre de una empresa.
¿Sabes de algún broker no bancario donde pudiese abrirla?
Mil gracias a los dos por la contestación.
(Rubén Vela Toledo desde Madrid)
Dudas sobre empresas y sectores
Sobre FlatexDegiro
Primero de todo, muchas gracias por vuestra labor. A raíz de la entrevista realizada a Jesús Domínguez y Luis de Blas de Valentum, preguntaros por vuestra opinión (informal) acerca de flatexDEGIRO y del entorno de alta competencia en el brokerage que se está gestando en Europa. Recibid un cordial saludo.
(Santiago Trigo desde Barcelona)
Sobre Coinbase
Muy buenas,
Tras estas caídas del mercado quería saber vuestra opinión de esta empresa: Coinbase. Lleva una caída desde máximos de un 45% más o menos y creo que está en un buen precio para entrar. Esta empresa tiene un claro dominio como Exchange en EEUU para todo lo relacionado con Criptomonedas. ¿Qué opinión tenéis de ella si es que tenéis alguna opinión? Gracias
(Jorge Casado Rey desde Coruña)
Sobre Ferroglobe
¿Qué sabe Adrián sobre Ferroglobe?? Hice un 20x y me gustaría saber su opinión
(Germán, argentino de Rosario desde Logroño)
Sobre VF Corp
Buenas tardes.
Antes que nada agradeceros tanto a Adrián como a ti vuestra labor divulgativa y de ayuda a los pequeños inversores.
Me gustaría saber vuestra opinión sobre la empresa VF corp (Vans, North Face, Timberland…) Como empresa y negocio me gusta con buenos retornos y a un precio correcto pero su elevada deuda es lo que me frena a la hora de invertir en ella. ¿Os parece realmente una barrera o señal de alarma tener una deuda tan elevada?
Otra de los datos que valoro a la hora de elegir las empresas aunque de menor capital normalmente es que los insiders y CEO estén jugándose el pellejo junto al inversor y tengan una participación considerable en la empresa, pero no se muy bien donde obtener esa información de una manera clara. ¿Tenéis alguna web o método de saberlo?
Muchas gracias maestros Jedi
(Iosu desde Bilbao)
Sobre empresas de exploración minera como New World Resources
Muy buenas tardes, tengo una pregunta para el consultorio bursátil sobre las empresas de exploración que no son para nada promocionales como New World Resources, en una empresa tradicional que tenga flujo de caja ser poco promocional es algo muy positivo sin lugar a dudas pero al tratarse de exploración que necesita siempre ampliar capital no se como tomarlo si es positivo o negativo y me gustaría mucho escuchar su opinión
(Cristóbal desde Chile)
Sobre invertir en galio
Me gustaría que me orientaseis sobre la mejor forma de invertir en GALIO.
Hasta ahora este elemento era considerado estratégico y fundamental en la construcción de placas solares fotovoltaicas, pero según los últimos descubrimientos de la Universidad de California parece que también puede tener un importante papel en la generación de Hidrógeno de forma económica
Muchas gracias por vuestra ayuda y enhorabuena por el estupendo trabajo que hacéis todas las semanas, mis salidas en bici en solitario nunca han sido tan entretenidas y fructíferas
(Javier Riloba Prada desde Madrid)
Sobre Huhtamaki
Enhorabuena por el programa y muchas gracias por lo que aportáis.
a) ¿Conocéis Huhtamaki? Es una empresa finlandesa que parece interesante y se ha puesto a buen precio. Tiene dividendo y mis preguntas son: 1º si la conocéis y que os parece y 2º si sabéis cómo funcionan retenciones de dividendos en Finlandia? Y en concreto a través de IB? Se puede conseguir la reducción a 15% para evitar la doble imposición fácilmente?
(Alejandro desde Cádiz)
Sobre invertir en empresas de paladio
En esta ocasión orientada hacia Adrián. He visto que el principal productor de paladio del mundo es Rusia, consideras que podría haber una oportunidad en este sector? Y dentro del mismo he visto que las empresas son (salvo las Rusas) Sudafricanas, de entre ellas me ha llamado la atención Sybanie-stillwater, pero también otras como anglo American Platinum o Impala Platinum. Me gustaría saber la opinión de Adrian del país, del sector de la empresas… y si tal vez ya vamos tarde…
(Alejandro desde Cádiz)
Sobre el sector de la dependencia en Francia (Orpea, Korian y LNA Santé)
Asimismo, si podéis echar un vistazo al sector de la dependencia en Francia, representado por empresas como Orpea, Korian y LNA Santé, que se han visto recientemente muy penalizadas en bolsa por un escándalo mediático, donde se denuncia a través de un documental y un libro, el trato vejatorio en alguna de sus residencias de ancianos.
(Raúl Martínez desde Barcelona)
Sobre Meta Platforms
Soy Miguel, ingeniero de software trabajando en Munich, Alemania. Primero de todo quiero daros la enhorabuena por el podcast, tremenda labor divulgativa que estoy seguro de que ayuda a mucha gente a iniciarse en el value investing, yo entre ellos.
Hoy quiero preguntaros por Meta Platforms, matriz de Facebook, sobre todo después de escuchar en varias ocasiones que Paco es accionista. Mis preguntas son:
1- Cómo valorarías el negocio del Metaverso? ¿Cuál es en vuestra opinión la propuesta de modelo de negocio aquí? Entiendo que la empresa no busca solo vender hardware (gafas Quest 2 etc) sino construir una plataforma que actúe de puente de peaje entre creadores y consumidores, salvando las distancias algo parecido a la Apple Store, pero del metaverso. ¿Es esto realista?
2- Respecto a las grandes inversiones en Capex previstas para este año, ¿cómo valorarías esto? ¿Podría interpretarse que forma parte del “plan de Zuckerberg” junto con las continuas menciones a la competencia (Tik Tok) para dar unos resultados mediocres en el corto plazo y así esquivar acusaciones de monopolio? ¿Podría ser que la empresa haya decidido adelantar inversiones dando el corto plazo por perdido? (quizás es mucha especulación por mi parte)
3- ¿Cómo valorarías la opcionalidad de Whatsapp? En las últimas conferencias se habla mucho de direct messaging entre empresas y particulares, ¿cómo crees que se podría monetizar esto?
4- Por último, ¿cómo estimas el potencial de revalorización global? Al fin y al cabo, es una empresa de 0,5 trillions, así que dudo mucho que le quede demasiado espacio para crecer.
(Miguel Ramon, ingeniero de software trabajando en Munich, Alemania)
