Consultorio bursátil de octubre de 2023 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
Las preguntas generales de este mes son sobre: los TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), Obsidian, cómo valorar si una inversión ha sido acertada o no, cómo invertir en la bolsa sudafricana, la masa monetaria, el funcionamiento de los fondos de inversión y ETFs, cómo acudir a la subasta de bonos del estado, dónde comer en Madrid, cómo mejorar en inglés, brókers para fondos indexados, cómo iniciar a los hijos en la inversión, cubrir divisa y déficits de materias primas y sobre el cambio de gobierno en Polonia.
Y las dudas sobre empresas y sectores son sobre: 4mass, Green Landscaping y Teqnion, invertir en inteligencia artificial, la situación de la industria del acero, cómo valorar Verizon y sobre Barrick Gold.
Consultorio Bursátil – Octubre 2023
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Dudas generales
Sobre los TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities)
Analizando las diferentes alternativas de renta fija, me ha llamado la atención descubrir los llamados TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).
¿Qué opináis de estos activos? ¿Cuáles son sus principales ventajas e inconvenientes?
(Ignacio Sánchez desde Palo Alto, California)
Sobre Obsidian
Soy Carlos Ferrer de Valencia y quería hacerte una consulta relacionada con Obsidian, ya que alguna vez has comentado que lo usas. He estado viendo videos sobre cómo usarlo y me parece muy interesante. Pero me cuesta ver todos los usos que se le podría dar, más allá de que sea una base de datos muy buena. ¿Para qué lo usas tú? ¿O qué usos se le podría dar?
(Carlos Ferrer Piera desde Valencia)
Cómo valorar si una inversión ha sido acertada o no
Hoy quiero preguntaros sobre cómo evaluar si una inversión ha sido acertada o no. El 1 de junio de 2022 me lancé a comprar acciones de Activision y por fin parece que vamos a llegar al final de esta historia, de la que espero obtener un rendimiento del 18% anual aprox. A priori podría parecer que ha sido una buena inversión, pero el camino no ha sido fácil. De hecho, más de una vez me quedé con cara de tonto. Siendo sincero, la razón principal por la que compré Activision fue porque Warren Buffet también lo hizo y en varias fuentes había leído que Warren era un magnífico inversor en arbitrajes. Sin embargo, parece que Warren vendió gran parte de su participación antes de que se aclarara el asunto en Estados Unidos. En ese momento yo decidí no hacer nada pero bien podría haberme salido mal. Quizás un arbitraje sea de por sí más especulativo que otra cosa.
¿En qué momento se trata de suerte y cuándo es habilidad? ¿Cómo evaluáis si una inversión ha sido acertada o no? ¿Alguna vez habéis considerado como acertada una inversión en la que habéis perdido dinero?
(Miguel Ramos desde Múnich)
Sobre cómo invertir en la bolsa sudafricana
Hace unos días leí una idea de inversión en el blog de Value School de Miguel de Juan Fernández del fondo Argos. Se trata de una pequeña empresa sudafricana llamada Balwin Properties. Tras realizar un análisis independiente, me pareció una muy buena idea de inversión, sin embargo, no pude encontrar un broker donde poder comprarla (no está en Interactive). Es por eso por lo que quisiera saber si conocen algún broker donde sí podría estar.
¡Saludos y gracias por su tiempo!
(Jean Claude Marecaux desde Chile)
Sobre la masa monetaria
Hola, queridos amigos Paco y Adrián, aquí 3 preguntas rápidas
– ¿Es posible conocer la masa monetaria de una moneda como el euro o el dólar? ¿Es un dato público que sale cada año como IPC o PIB etc.? ¿De dónde salen esos gráficos donde se ve cómo va cambiando la masa monetaria?
(Antonio desde Granada)
Sobre el funcionamiento de los fondos de inversión y ETFs
– ¿Cómo funciona el precio de una participación de un fondo? Entiendo que al final del día, el fondo tiene la valoración de la cartera y el dinero aportado por cada partícipe? ¿es una simple división o hay algún otro factor?
– ¿Un fondo puede «emitir» participaciones? ¿y un ETF? yo entiendo que no, pero en caso de ser así… qué significaría para el inversor esa emisión?
¡Muchas gracias a los dos por todo el trabajo de divulgación que hacéis!
(Antonio desde Granada)
Sobre cómo acudir a la subasta de bonos del estado
Hola Paco,
En primer lugar, muchas gracias por vuestro podcast, vuestro tiempo y vuestra compañía durante todos estos años.
Con los tipos tan altos que tenemos ahora, estaba pensando en cambiar mi estrategia de 100% renta variable y comprar obligaciones del estado español a 15 años (las últimas dieron casi un 4%) y dedicar el cupón anual a comprar el MSCI World.
Mi duda es cómo acudir a la subasta y si te asignan sí o sí las obligaciones que pidas. Mi idea sería desinvertir 100 mil euros y dedicarlos a la compra de esas obligaciones, pero mi miedo es que después de desinvertir no me otorguen esas obligaciones…
¿Me podrías decir cómo se podría gestionar esto?
Muchas gracias.
(Rubén)
Sobre dónde comer en Madrid
Hola Paco. Soy Pablo Ramírez de Costa Rica y tengo más o menos 1 año escuchando tu podcast Value Investing FM sin falta todas las semanas y quiero agradecerte por transmitir este contenido de alta calidad. Este fin de año pienso ir a Marruecos con mi esposa y seguramente pasaremos por Madrid unos 3 días, así que aplicando lo aprendido en tu programa quería pedirte recomendaciones para comer en la ciudad. Sin más les deseo muchos éxitos a ti y a Adrián en sus proyectos, se nota que ambos son fuera de serie.
(Pablo Ramírez de Costa Rica)
Sobre cómo mejorar en inglés
En mi día a día no utilizo el inglés, por supuesto en el trabajo tampoco. Tengo el FCE de Cambridge que considero insuficiente. Veo en las entrevistas que hacéis que casi todos los entrevistados dominan el inglés y que para notarse al CFA es un requisito indispensable tener un alto nivel. Mi sugerencia es qué consejos darías a una persona que no utiliza el inglés en su día a día, que tiene ciertos conocimientos y que quiere elevarlos para llegar al nivel suficientemente alto.
Muchas gracias y saludos desde Vilagarcía de Arousa
(Luis J. desde Vilagarcía de Arousa)
Sobre brókers para fondos indexados
Buenos días, soy Pablo desde Valencia y os quería preguntar si me podríais recomendar algún banco para empezar a invertir en fondos indexados, así como, para acciones puesto que he visto que Interactive Brokers es más para inversores avanzados.
Muchas gracias, y seguid así.
(Pablo Orenes desde Valencia)
Sobre cómo iniciar a los hijos en la inversión
Te dejo estas 2 preguntas relacionadas para el próximo consultorio:
Hola Paco. Tengo a mis 2 hijos empezando la universidad y quiero transmitirles la importancia de ahorrar y, ojalá, que les pique el bicho del value investing. Les he mandado el curso de iniciación tuyo, pero hicieron un par de videos y no les veo que continúen.
¿Hay algún video único que resuma un poco los conceptos básicos para que lo tengan presente?
Para picar su interés, en Navidades quiero regalarle a cada uno 500€ en una acción o Fondo para que lo tengan (sin tocarlo) y les sirva de incentivo ¿Qué me recomiendas? ¿Quizás un fondo indexado al SP500?
¡¡Graciñas y enhorabuena!!
P.D. soy el que vivía en Noruega, Trondheim, y para aplacar la curiosidad de Adrián, soy ingeniero de Caminos y estábamos enseñando a los noruegos a construir carreteras 😉
(Ismael Pantoja desde Trondheim, Noruega)
Sobre cubrir divisa y déficits de materias primas
Sin duda, IMHO, los mejores podcasts son los resúmenes semanales.
Preguntas
– Tengo Interactive Brokers. Para cubrir el riesgo moneda de una acción en USD (i.e. tengo una posición de 1.000 USD), con tener en el «saldo de efectivo» la misma cantidad de USD pero en negativo (-1.000 USD), ¿así ya estaría cubierto el riesgo moneda? ¿Hay alguna otra manera más fácil o barata?
– ¿Si la inversión en USD la hago en CFDs, el riesgo moneda lo tengo que cubrir del valor del importe que he comprado o del equivalente al que es la inversión (creo que me entenderás lo que quiero decir)?
Bueno, y una pregunta más «filosófica» para Adrián, … esto que se comenta de que hay déficit de materiales/minas para satisfacer la demanda de futuros coches eléctricos en general (baterías en particular) … como lo ves? ¿la oferta se irá ajustando a la demanda según crezca esta última? o realmente será un cuello de botella en los próximos años?
Muchas gracias por vuestro trabajo y tiempo.
(Juan Carlos Arnaiz desde Burgos)
Sobre el cambio de gobierno en Polonia
Hola, antes que nada, enhorabuena por el programa. Me gustaría saber vuestra opinión sobre el posible cambio de gobierno polaco y cómo afectaría al desarrollo de su economía y, por lo tanto, a la bolsa polaca.
(Jesús Pérez Martínez desde Asturias)
Dudas sobre empresas y sectores
Sobre 4mass, Green Landscaping y Teqnion
También por la empresa de cosméticos polaca 4mass y sobre las suecas Green Landscaping y Teqnion.
(Jesús Pérez Martínez desde Asturias)
Sobre invertir en inteligencia artificial
¿Podrías hablar sobre inversiones en inteligencia artificial?
Gracias
(Lidia Blasco)
Sobre la situación de la industria del acero
Buenos días Paco y Adrián,
Muchas gracias por aportarnos tanto valor cada semana.
Mi pregunta de esta semana es en pro del spam de valor del bueno.
Es para Adrián, me gustaría saber más sobre el sector del acero por mi trabajo. Ya conozco partes y tengo experiencia, pero tengo la sensación de que algo no me cuadra… Creo que alguna vez has comentado que en Godás Enterprises hay contenido sobre este sector. ¿Podrías detallar un poco más que contenido es y que aprenderemos sobre este sector en tu membresía?
Muchas gracias y que el valor os acompañe a vosotros también!
(José Enrique Aparicio desde Zaragoza)
Sobre cómo valorar Verizon
Hola Paco te saludo desde México, nunca me pierdo el podcast, quiero consultarte acerca de la valoración de empresas usando DCF, con empresas que trabajan con deuda como en el caso específico de Verizon, al valorarla con DCF me doy cuenta que la empresa tiene una deuda total (haciendo ciertos ajustes) de 187 billion, pero también tiene activos en forma de wireless licenses los cuales desde mi punto de vista son bastante valiosos (5G), Verizon valora estos activos en 151 billion, es correcto tener en cuenta este tipo de activos al hacer la valoración?
Espero puedas responder, saludos y gracias.
(Pedro Gutiérrez desde México)
Sobre Barrick Gold
¡Hola a los dos! Muchas gracias por el podcast. Empiezo todas las semanas con ganas de oír el nuevo episodio mientras voy al trabajo. Aportáis mucho valor.
Mi pregunta es sobre Barrick Gold. ¿Creéis que es una buena oportunidad ahora esta o este tipo de mineras de oro?
(Alejandro Martínez Rosado desde Madrid)
